Veröffentlicht: 9.5.2022
Keine Finanzberatung
Der Inhalt, alle Informationen, Abbildungen und Zahlen in diesem Artikel dienen lediglich der Veranschaulichung und zu didaktischen Zwecken. Keinesfalls darf dieser Artikel als Finanzberatung, Anlageempfehlung oder Angebot im Sinne des Wertpapierhandelsgesetzes verstanden werden. Die Anlage in Bankeinlagen, Wertpapieren, Investmentfonds, Immobilien und Rohstoffen ist mit hohen Verlustrisiken, bis hin zum Totalverlust, verbunden. VollstÀndige Haftungsbegrenzung
Ist es sinnvoll, Geld auf Vorrat zu halten, um es beim nĂ€chsten Börsencrash zu investieren? Genauso wie man es vorziehen wĂŒrde, Sachen im Ausverkauf zu kaufen, warum sollte man dann nicht auch warten, bis Aktien “im Ausverkauf” sind?
Doch das Halten von Bargeldreserven hat seinen Preis. Das Geld, das wir zurĂŒckhalten, bringt uns nicht die Gewinne, die wir vom Aktienmarkt erwarten, wĂ€hrend wir auf den nĂ€chsten Crash warten.
Börsencrash Simulation
Ich möchte dies mit der folgenden Anwendung zeigen. Was zeigt sie? Die Diagramme zeigen die Performance von zwei Portfolios.
Beide Portfolios kaufen einen ETF, der auf dem MSCI World Index basiert.
- Portfolio 1 kauft jeden Monat Anteile in Höhe des verfĂŒgbaren Gesamtbetrags.
- Portfolio 2 kauft ebenfalls jeden Monat Anteile, hĂ€lt aber einen gewissen Prozentsatz des Geldes als Bargeld zurĂŒck.
Sobald der Index einen bestimmten Prozentsatz verliert, kauft Portfolio 2 den Index mit den angesammelten Barreserven.
So sehr ich auch mit den Zahlen spiele, ich kann keine Einstellung finden, bei der die Strategie, die Dips zu kaufen, mehr Geld einbringt.
Noch ein paar Anmerkungen zur Simulation: FĂŒr Portfolio 2 zeigt das erste Diagramm die Summe der Indexanteile + die Barreserven. Eine EinschrĂ€nkung der Simulation ist, dass sie mit monatlichen Zahlen arbeitet. Obwohl ich nicht glaube, dass es mit genaueren Zahlen viel anders aussehen wĂŒrde, wollte ich es trotzdem erwĂ€hnen.
Literatur
Shohfi et al. (2021) kommen ebenfalls zu dem Schluss, dass der Kauf von Dips nicht optimal fĂŒr die Gewinnmaximierung ist. Sie haben die Buy-the-Dip-Strategie fĂŒr den SPY-Index untersucht.
Sie untersuchten, wie die Kapitalrendite der Strategie im Vergleich zur Varianz ausfĂ€llt. Das heiĂt, wie viel wir mit der Strategie verdient hĂ€tten und wie viel Risiko wir fĂŒr den Gewinn hĂ€tten in Kauf nehmen mĂŒssen.
Dies haben sie fĂŒr zwei Szenarien untersucht. Eines mit einer einzigen groĂen Summe zu Beginn und das andere fĂŒr monatliche ZuflĂŒsse, z. B. einen Sparplan.
Es wurde erwogen, die groĂe Summe auf einmal zu investieren und die KĂ€ufe in kleinere StĂŒcke aufzuteilen, wenn der Index um einen bestimmten Betrag fĂ€llt.
Beim Szenario Sparrate - Kaufen beim Börsencrash wurde das gesamte Geld zurĂŒckgehalten und erst investiert, wenn der Index einen gewissen Betrag verlor.
Shohfi et al. (2021) kommen zu einer Àhnlichen Schlussfolgerung wie ich. Der Kauf der Delle ist keine Strategie, um die Gesamtrendite des Portfolios zu maximieren. Sie fanden aber auch heraus, dass sie als einfache Strategie zur Verringerung der Varianz, d.h. des Risikos, von Portfolios eingesetzt werden kann.
Zusammenfassung
Ob du jetzt auf den nĂ€chsten Börsencrash warten willst, bleibt dir ĂŒberlassen. Aber ich denke, es ist falsch zu behaupten, dass man damit den Gewinn maximieren kann.